2025年4月的一个傍晚，老林像平素相同坐在电脑前复盘股票。本日，他在行情软件里未必发现了一家股价仅3块1的公司。公司的F10贵寓写着“煤电运营+稀土氧化物加工”，这让他有点不测——在A股市集上，价钱这样低还能同期波及两个行业的公司，如实未几见。他唾手把截图发到股友群，没多久计划就侵犯起来。有东谈主喊这是“廉价后劲股”，也有东谈主开动泼凉水，说“别被这双业务标签骗了，廉价股频繁藏着坑”。
老林炒股有快要十二年了，吃过不少苦头，也收拢过几次行情。他对煤电池块看得比拟透。2024年那会儿，南边几次高温导致供电垂危，煤电股一波行情很快拉起，他我方拿着的一只票，光那一个月就涨了18%。老林也心知肚明，这些煤电企业的日子其实挺受限，产业战略变化径直影响存一火。近两年一直吹“双碳”风，煤电产能没怎么松动，好多公司都在靠硬挺。大部分的煤电企业，看守事迹不掉队也曾算可以了。
这回这家3块1的公司又有些不相同。翻了年报，2024年稀土加工业务的营收也曾有1.9亿元，占总营收约17%，比2023年刚切入稀土业务时涨了一倍多。老林琢磨，这不像名义蹭热门，看时势真盘算分点稀土的蛋糕。
为了刨出更多细节，老林把公司的主营业务总共捋了一遍。煤电方面，公司在山西有两座火电厂，其中一座还作念了纯真性时期改动，能配合新动力调度发电。2024年煤炭均价跌到760元/吨，比前一年低了13%。算帐下来，火电业务的毛利率从10%升到16%，全年净利润3.3亿，公司在同业里属于中等水平，不算不落俗套但还安靖。
而稀土加工业务则是同福建某矿企趋承，干的等于原料焙烧和萃取的低级加工，既无须担采矿的多数老本，也不会包揽千里重的环保连累。固然业务利润大头照旧归矿企，但2024年稀土氧化物的需求保持闲隙，这家公司光稀土这块就净赚5800万，增速高达70%，远快于火电池块的增长。
还有个数据让老林印象深2024年公司诡计行径现款流净额达到6.9亿，比净利润还高。对重金钱行业来说，这讲解赚的是“真金白银”，不是账面游戏。况且公司金钱欠债率只须40%，对比行业平均56%算很健康。同业不少为扩产能背入大额债务，公司这种欠债现象，短时辰内不太可能因为资金链出问题，还能再加点码搞稀土，心里闲隙不少。
老林莫得坐窝买入。一方面他知谈，“双赛谈”提及来挺响，本色内部藏着不少省略情。煤电这头，2025年国度依旧放纵发展新动力。展望全年的风电、光伏新增装机量还会加多14%。煤电短期内还难被快速替代，可想靠它长期增长并谢绝易。更别提若是改日战略再度压煤电产能，概略煤价霎时昂首，这类公司的主要利润通谈坚信受冲击。
再看稀土业务，公司作念的毕竟照旧低级加工，并不是行业高价值的稀土永磁材料、芯片原材料。跟“卖面粉”和“卖面包”的分辩差未几。初加工设施利润空间窄不说，要道还得看矿企的豪情。若是对方盘算我方搞加工，概略趋承不行续，订单随时可能断线。老林特意查了下趋承方的发达，还真发现那家福建矿企2025年已开动设立自有加工线。趋承相干一朝发生变化，公司目下的稀土业务就危境了。
老林还去找了作念券商分析的一又友老秦问办法。老秦的不雅点比拟径直，他说当今A股不少传统企业为了股价没少“跨界蹭见地”。作念得好的很少，大部分照旧走过场。比如煤电公司干稀土加工，看上去是贴了稀缺资源标签，可根柢矛盾没搞定——莫得独家的时期，也穷乏我方的销售渠谈。加工门槛不高，许多化工企业都能干预，只须趋承相干变了，随即就被替换。况且趋承模式下，系数产物基本都卖给矿企，我方皆备莫得议价权，这钱真不好赚。
还有一个施行问题——资金偏好。老秦给他看了数据2025年前四个月，煤电池块资金净流出48亿。市集的大笔资金都跑到AI、半导体这些高成长行业。稀土领域固然净流入了7亿资金，但这些资金主要进了领有自有矿山、作念高端材料的龙头企业。像这种小盘、仅作念初加工的公司，连机构资金都没酷好。“你再看这只股票的成交量，每天1.7亿，换手率只须1.1%，基本都是散户在博弈，像基金、社保这种大资金都没在头十推动名单里。专科机构看不到价值，咱们散户就该多警惕。”
老林也没澈底烧毁。他合计3块1的股价，市值才不及29亿，按A股小盘逻辑，“真要有新热钱看上，拉两波涨停并不难”。更何况2025年举座市集沮丧低迷，许多小盘股都横着走乃至被低估了，也有可能这家公司仅仅“恭候一个催化剂”，一朝有新契机很容易被炒起来。
但问题也来了什么样的催化剂会出现？老林想，可能会有以下几种情况——比如稀土价钱霎时猛涨，径直带火加工业务利润，概略顶点天气让煤电池块短期走出契机，又概略公司班师和矿企续约以致扩大订单。这些变数谁也无法确保2025年真会出现。
老林还在股友群里问了公共怎么想，服从显现39%的东谈主看好，合计“廉价+双赛谈”总会被热钱盯上，36%的看法更严慎，认为公司穷乏中枢竞争力、资金不会进场，还有25%像他相同纠结，想等等市集更明确的信号。
像老林这样傍边为难的小散本年尤其多。2025年A股的立场轮动畸形快，前阵子还全市集炒储能，这几天赋金又奔着机器东谈主去了。在这样的环境下，访佛这类“跨界+小盘股”到底是的确的后劲，照旧投资“陷坑”，竟然不好下定论。公司如果能把稀土业务升级到深加工，概略把趋承相干稳固下来，如实可能取得资金新契机；但如果还停留在“煤电稳事迹、稀土试着玩”，股价可能要在三块多的区间不息横摆。
2025年稀土市集能否超预期大涨？煤电能否受益暂时战略红利？这家公司能否把合手住契机巩固稀土业务、以致发展出我方的壁垒？这些谜底，大摘录比及2025年年中以后，才调缓缓变得渊博。
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北京商报讯（记者孟凡霞周义力）11月17日，工商银行发布公告，2020年9月和11月，该行在世界银行间债券市集分两期刊行了10年期固定利率品种、盘算推算边界为东谈主民币900亿元的二级本钱债券（以下简称“上述债券”），并发布了对于上述债券刊行完满的公告。 公告明确，字据上述债券召募说明书中的关系章程，上述债券设有刊行东谈主赎回遴荐权，该行有权在上述债券第5个计息年度的终末一日（即2025年9月24日及2025年11月16日），按面值全额赎回上述债券。轨则本公告日，工商银行已利用赎回权，全额赎回
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本日（11月17日）碳酸锂期货主力合约涨停，涨幅9%，报95200元/吨，创2024年7月以来新高。受益于碳酸锂价钱不息走高，能源金属板块显赫领涨，盛新锂能涨停，天皆锂业涨超9%，永兴材料、赣锋锂业、西藏矿业等个股大幅跟涨。此外，雅化集团、中矿资源、国城矿业涨停。 图：有色龙头ETF（159876）标的指数涨幅前10大成份股 热点ETF方面，受益于能源金属标的领涨拉升，揽尽有色金属行业龙头的有色龙头ETF（159876）盘中几度翻红，场内价钱摸高0.66%，最终难敌大盘纰谬，最终微跌0.33%
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